язык
23
2019
-
06
Макроскопический взгляд на перспективы добычи металла под политическим руководством
Автор:
Китай останется главной силой в мировой металлургической и горнодобывающей промышленности. Замедление спроса остается ключевым риском. Это может нарушить баланс ожиданий инвесторов для большинства рынков металлов и сырьевых товаров.
Однако продолжающиеся реформы в сфере предложения могут также привести к тому, что рыночные основы для некоторых товаров окажутся сильнее, чем ожидалось. Инвесторы обычно ожидают, что цены останутся волатильными. Волатильность цен явно связана с развитием Китая и другими политическими рисками.
Глобальный рост и спрос на сырье
Ожидается, что инфляция продолжит расти. В экономике более высокие цены на сырьевые товары помогают увеличить кривую затрат, тем самым увеличивая поддержку предельных издержек.
Мировая экономика, исключая Китай, впервые росла с разумной скоростью. В последние годы большая часть спроса на оптовые товары отставала или не росла. Но сейчас оно растет. Сильный рост спроса и ограниченный рост предложения привели к пиковым капитальным затратам в 2013 году.
Более высокие цены на сырьевые товары привели к снижению числа неработающих кредитов и освобождению емкости на балансе банка из-за высокой задолженности товаропроизводителей. Эта тенденция также помогает укрепить валюты стран с формирующимся рынком, чтобы ослабить доллар путем накопления растущих сбережений. Это, в свою очередь, снижает затраты на финансирование развивающихся рынков, и эффект левереджа более развивающихся рынков может даже привести к повторной конвергенции роста на развивающихся рынках, тем самым усиливая глобальный одновременный рост.
Экономический рост Китая
В Китае более сильные, чем ожидалось, реформы в сфере спроса и предложения, направленные на сокращение мощностей.
По прогнозам Standard & Poor's, рост ВВП в 2017, 2018 и 2019 годах составит 6,8%, 6,5% и 6,4% соответственно. Инвестиции в недвижимость и инфраструктуру являются ключевыми факторами, стимулирующими высокий спрос на товары.
Цены на сырьевые товары были высокими в последние несколько месяцев, особенно в секторе недвижимости. Согласно новостным данным, целевой показатель дефицита бюджета может снизиться с 3% до 2,6%. Это говорит о том, что политики ожидают стратегии сокращения заемных средств, а не резкого сокращения.
Металлургический сектор продолжает фокусироваться на улучшении баланса всей отрасли. Сильная ценовая конъюнктура металлов способствует генерированию денежных средств и финансовой гибкости.
Свободно располагаемый денежный поток очень впечатляет
Продажа активов была использована для укрепления баланса. Они даже превзошли слияния и поглощения. Что еще более важно, более низкий левередж показывает, что в дополнение к росту операционного денежного потока, чистый долг также уменьшается.
На последней странице.
На следующей странице.
Новости.
Официальный номер WeChat